한국투자증권이 파나시아 IPO(기업공개) 하나로 최소 90억원을 벌어들일 예정이다. 공모가 흥행하고 상장 후 주가가 상승하면 100억원을 훌쩍 넘길 수도 있다.한국투자증권은 파나시아 프리IPO 투자자이자 대표주관사다. 프리IPO 주당 인수가격은 공모가 희망밴드의 3분의 1 안팎이다. 50억~60억원의 평가차익이 확정적이다. 여기에 30억~40억원 수준의 인수수수료까지 취한다.올 IPO 단일 건으로 가장 많은 수익을 기록할 전망이다. 최근 대표주관을 맡은 카카오게임즈보다 더 실속 있다.◇30억에 지분 매입…1년 만에 가치 2~3배 껑충업계에 따르면 한국투자증권은 지난해 7월 20일 파나시아 제3자배정 유상증자에 단독으로 참여했다. 신주 물량은 1만3333주이며 주당 발행가액은 22만5000원이었다. 주식매입에 든 자금은 총 30억원(1만3333주*22만5000원)이다. 같은 해 11월 1대 1비율로 무상증자가 진행되면서 한국투자증권 보유지분은 2만6666주로 늘었다. 이어 같은 해 12월 10분의 1로 주식을 쪼개는 액면분할이 진행되면서 보유지분은 26만6660주로 다시 확대됐다. 무상증자와 액면분할을 감안하면 한국투자증권은 현재 보유주식을 주당 1만1250원에 매입한 것이 된다.투자 후 1년 만에 IPO를 본격화하면서 한국투자증권 지분가치는 껑충 뛰었다. 파나시아는 최근 제출한 증권신고서에 공모가 희망밴드를 3만2000원~3만6000원으로 적었다. 한국투자증권 주당 매입가(1만1250원)와 비교해 밴드하단(3만2000원)은 2.84배, 밴드상단(3만6000원)은 3.2배다.덕분에 50억~60억원대 평가차익이 유력해졌다. 지분가치는 밴드하단 적용 시 85억원, 상단은 96억원이다. 투자원금(30억원)을 뺀 차익은 밴드하단 기준 55억원, 상단기준 65억원이다. ◇수수료 수입도 쏠쏠…SK바이오팜보다 많아여기에 상당한 인수수수료까지 취한다. 파나시아는 공모가 하단기준 1440억원, 상단기준 1620억원을 모집한다. 인수수수료는 모집액의 2.5%로 하단기준 36억원, 상단기준 40억원이다.올 최대어였던 SK바이오팜보다 보수가 크다. 한국투자증권이 대표주관사 중 한 곳이었다. SK바이오팜은 9593억원을 공모했지만 주관사단이 복수라 한국투자증권이 받은 금액은 20억원에 그쳤다. 비공개로 지급한 인센티브를 최대치로 포함한다 해도 24억원이다.결과적으로 프리IPO 평가차익과 인수수수료를 합산한 금액은 하단기준 91억원, 상단기준 106억원이 된다. 업계에선 파나시아 공모가가 상단으로 정해질 가능성을 더 높게 본다. 희망밴드를 시장친화적 제시했기 때문이다. 파나시아는 1조원대 IPO밸류(기업가치)가 무난할 것으로 평가됐지만, 공모가 기준 밸류는 5740억~6458억원으로 낮게 정했다.한국투자증권은 단기에 지분 엑시트(자금회수)를 도모할 수 있다. 금융투자업규정은 프리IPO를 통해 상장주선인이 보유한 지분에 대해서는 상장 후 30일 동안만 매도를 제한하고 있다. 상장주선인 의무인수분에 대해선 3개월 매각제한을 두는 것보다 2개월 짧다. 파나시아는 대형법인(상장신청일 기준 시가총액 2000억원 이상)이라 의무인수분이 없다.◇잘 키운 중견사, 대형사 안부럽다예비 발행사에 대한 프리IPO 투자는 지난해부터 IB업계에서 본격화된 새 수익모델이다. 주관경쟁 심화와 증시변동성 등으로 본업인 IPO주관 수입이 불규칙해 진 것이 원인이다. 리그테이블에 따르면 국내 증권사 IPO주관 수수료는 2016년 1174억원, 2017년 1120억원이었지만, 2018년 849억원, 지난해 965억원이 됐다.프리IPO 투자대상은 유명한 중견사나 중소기업이다. SK바이오팜이나 카카오게임즈과 같은 핫한 대기업 계열사들은 주관사에게 지분을 내주지 않는 탓이다. 의무인수분도 없다. 하지만 중견·중소기업은 발굴만 잘하면 더 쏠쏠한 수익이 나온다.파나시아가 바로 이 같은 케이스다. SK바이오팜과 카카오게임즈는 ‘따상(시초가가 공모가의 2배로 결정된 후 상장 첫날 상한가)'을 기록했지만 주관사들은 보유지분이 없어 재미를 보지 못했다. 파나시아는 최소 수익이 91억원(공모가 하단기준)이다. 상장 후 주가가 치솟으면 보유지분에 대한 평가차익이 지속 확대된다.다만 프리IPO 투자를 너무 싼 값에 진행할 경우 발행사와 공모주주들을 기만했다는 평가도 받을 수 있다. 향후 프리IPO와 IPO주관에 부정적 영향을 줄 수 있는 부분이다. 

 파나시아, 첫 질소산화물 저감장치 개조공사 성공적 완료  친환경·에너지 설비 전문기업 파나시아, 아낌없는 R&D 투자의 결실…     파나시아는 처음으로 진행한 노르웨이 선사 HOEGH LNG의 HOEGH GALLEON호선에 대한 질소산화물저감장치(SCR) 개조공사 프로젝트를 성공적으로 수행했다. 설치공사 감리 및 해상 시운전부터 Remote survey까지 파나시아가 단독으로 진행했기에 의미가 남다르다.파나시아의 PaNOx SCR System은 KOTRA가 주관하는 2019년 ‘차세대 세계일류상품’ 부분에 선정되며 세계 최고의 기술력과 제품 우수성을 인정받았다.차세대 세계일류상품은 7년 이내에 세계 시장 점유율 5위 이내에 들어갈 가능성이 있어야 선정된다. 파나시아의 SCR 배연탈질 시스템(PaNOx™ Marine)은 SCR(Selective Catalytic Reduction) 방식을 채택하며 배기가스 내 질소산화물(NOx)을 촉매 층에서 환원제인 요소수(UREA)와의 화학적 반응을 통해 인체에 해가 없는 물(H2O)과 질소(N2)로 분해 후 배출시키는 친환경 장치이다. 2021년부터는 기존의 질소산화물 배출규제지역에 북해와 발트해 지역이 새로 추가될 예정이다. 파나시아의 ECS 제품 기술력은 세계적으로 인정받고 있기 때문에 신조선뿐만 아니라 현존선에 대한 retrofit 수요도 더욱 커질 것으로 예상된다.               

전 세계 에이전트 네트워크와 비대면 고객 서비스로 해법 찾아친환경 에너지·설비 전문 업체 파나시아가 9월 8일 TMS DRY 선사의 WOOLLOOMOOLOO선박의 스크러버 설치를 마지막으로 총 53척 선박에 대해 스크러버 설치를 성공적으로 완료하는 쾌거를 이뤘다.한국개발연구원(KDI)이 올해 우리나라 경제성장률을 올 5월(0.2%)보다 1.3%포인트 낮은 -1.1%로 하향 조정하는 등 한국 경제가 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 영향으로 고전하고 있다.  이런 가운데서도 파나시아는 2018년 7월 그리스 아테네에서 TMS 해운사와 총 53척의 선박에 대한 스크러버 시스템의 최종 구매 계약을 체결한 데 이어, 프로젝트 수행 능력을 높이 평가받아 이후 48척에 대한 추가 수주가 이뤄져 현재까지 총 101척(벌크선 53척, 탱커선 48척)의 선박에 대한 스크러버 구매 계약을 맺었다.파나시아는 2018년 12월 중국 수리 조선소에서 설치한 아프라맥스 벌크선 Burri호를 시작으로 유럽, 중동, 아시아 등 대륙별 프로젝트를 차례대로 진행했으며 매달 평균 4개의 스크러버를 성공적으로 설치했다.특히 코로나19로 전 세계 경제가 침체한 상황에도 파나시아는 오랜 기간 글로벌 협력사들과 기술 교류를 통해 전문 엔지니어를 양성한 결과, 하늘길이 막혀 있는 상황에서도 세계적으로 구축한 네트워크를 활용해 설치 지연 없이 프로젝트를 수행한 것으로 알려졌다.파나시아는 세계 곳곳에 프로젝트를 수행할 수 있는 엔지니어를 양성하고 해상위성관제시스템을 등의 비대면 고객 서비스를 구축한 덕분에 슬기롭게 위기를 극복할 수 있었다고 자평했다.

파나시아 제2공장에서 생산된 스크러버들이 출하를 기다리고 있다. 파나시아 제공  친환경 선박 설비 전문 기업인 (주)파나시아가 선박 황산화물 처리 장치인 스크러버 생산량을 늘리기 위해 제2공장을 증설해 가동에 들어갔다고 10일 밝혔다.부산 강서구 국제물류산업단지 내 기존 1공장 건물 인근 1만 2918㎡에 마련한 제2공장은 1공장 생산량과 거의 같은 연간 최대 5000억 원 규모 스크러버를 생산할 수 있는 설비를 갖췄다. 이로써 파나시아는 연간 1조 원 생산 인프라를 갖추게 됐다. 부산 강서구 국제물류산단 내1만 여㎡ 규모 제2공장 증설선박 황산화물 규제로 수요↑ 스크러버는 국제해사기구(IMO)의 선박 황산화물 규제가 올해 1월부터 시작되면서 세계 해운·조선 시장에서 수요가 폭발적으로 증가하기 시작했다. 저유황유의 공급 불안정성과 LNG 추진선의 투자 부담으로 기존 선박에 고유황유를 쓸 수 있는 스크러버 장착이 늘어난 것이다. 해운 리서치 전문기관인 클락슨에 따르면 현재까지 3900여 척이 설치를 완료했고 앞으로도 많은 선사와 조선업계가 스크러버를 선택할 것으로 전망하고 있다.파나시아는 스크러버 사업을 본격화한 2018년 이후 약 2년 만에 세계 시장 점유율 4위권인 8%를 확보했다. 파나시아는 이에 힘입어 2019년 매출액 3285억 원을 기록한 데 이어 올해 매출액은 더 상승할 것으로 예상하고 있다.조선·해양 기자재 부품업체에서 한발 더 나아가 파나시아는 미래 성장 동력으로 그린뉴딜 정책의 핵심인 수소 시장에 주목했다. 제2공장 준공에 따라 기존 생산 라인뿐 아니라 개발 단계에 있는 수소추출기 관련 인프라도 증설할 예정이다. 지난해 천연가스 개질을 통한 수소 추출 설비 기초 연구를 마친 파나시아는 지난 4월 대전시, 대전도시공사, (재)한국이산화탄소포집·처리연구개발센터 등과 ‘소규모 수소 추출설비 구축사업’ 업무협약을 맺고 올해 시제품 제작과 인증 획득을 거친 뒤 내년 제품 상용화에 나선다. 최근 기업공개(IPO)를 통해 모이는 자금을 수소추출기 생산 설비에 투자해 2025년까지 매출 1조 원 기업으로 도약하겠다는 것이 파나시아의 중장기 계획이다.